Переберите сами-там ничего сложного, пара часов работы. Если при разборке не выявите задиров на зеркале цилиндров, то заменить нужно только кольца и, как вариант, р/к головки, они не в дефиците.
Эмульсия эта-смесь масла, которое бросает компрессор, с водой, конденсирующейся из воздуха.